这届年青东谈主逛阛阓爱去的 B1、B2 层巨乳 露出，正在被潮玩店包围，况且，它们还念念扎堆上市。

近日，媒体清晰名创优品正斟酌将旗下潮玩品牌 TOP TOY 拆分，并在香港上市，瞻望融资畛域约为 3 亿好意思元。

400 余家门店的泡泡玛特重回千亿市值之后，如今最新市值仍是达 1500 亿港元，对比之下，7400 余家门店畛域的名创优品市值不外才 500 亿港元，也难怪名创优品独创东谈主叶国富盯上潮玩业务，对 TOP TOY 一直给以厚望。

这并非首个传出上市的潮玩企业。本年龄首，52TOYS 也传出上市运筹帷幄，52TOYS 息争独创东谈主、总裁黄今曾对媒体恢复称，"还莫得终末敲定，仅仅执政这个标的戮力中"。

潮玩是一个典型的欢腾年青情面绪价值的生意，单个盲盒平均客单价在 68 元，遴荐端盒则至少糜掷 600 多元，年青东谈主还能再捧出 N 个潮玩上市企业吗？

参加上百万，在商圈 B1 层"贴身肉搏"

畴昔一年，以 TOP TOY 为代表的潮玩企业连忙膨大。

名创优品清晰数据自满，TOP TOY 已有 238 家门店。从 2024 年上半年开动，TOP TOY 开店提速，前三季度净增多 86 家门店，跳跃 2023 年全年开店数。

TOP TOY 招引于 2020 年，刚巧泡泡玛特上市，潮玩赛谈欣欣向荣。若仅从开店数目来对比，招引 10 年的泡泡玛特，如今门店畛域也不外 400 余家。

TOP TOY 的加盟商张悦向 Tech 星球先容，TOP TOY 与名创优品膨大花式沟通，加盟商主要崇拜拿出资金投资一家门店，前期参加在 130 万元傍边，后续门店运筹帷幄、货盘皆有总部崇拜。加盟商通过不同居品取得不同比例的分红，惯例居品按照销量的 40%、组装手办 25%、各品类限量款 25%、超等限量品及品类 15%。

之是以许多店扎堆开在 B1 层，一是限度房租成本，二是许多阛阓也将 B1 层打变成"谷子街"。

浙商证券联系研报自满，国内已有超 20 个一二线城市的 60 多个中枢商圈，皆在打造二次元消费城市地标。

"潮玩店不怕挤在一块有竞争，生怕客流量少"，张悦惊叹谈。

这是因为，同在 B1 层，潮玩和谷子的门店运筹帷幄要害不同，张悦说，谷子店面积较小，个体投资者较多，且主要消费群体是谷子圈的资深玩家。而潮玩门店畛域动辄 100～200 平米，皆仍是形制品牌，门店参加更重，需要获取有一定消费能力的用户。频频，最佳的选址是阛阓 B1 层的地铁口，因为这是客流量最大的位置，入店调和率会更高。

一位潮玩品牌的职工向 Tech 星球显现，潮玩店有许多纯闲荡的消费者，一些运筹帷幄较好的门店的入店调和率频频在 19% 傍边，即 100 个东谈主进店，会有 19 个东谈主消费，而差一些的入店调和率在 7% 傍边。相应的，门店营业额亦然天壤之隔，商圈运筹帷幄较好的潮玩店铺频频月销百万元，差一些的就只须几十万元，连房租皆无法障翳。

据上述职工显现，阛阓 B1 层的房钱花式有两种，一是房钱较为低廉，阛阓会抽取 5% 傍边的利润分红，二是房钱高于其他商圈，阛阓在门店月营业额达到房钱十倍时巨乳 露出，才会开动进行抽成。

一样在膨大的 52TOYS 则主要在国际豪恣开店，畴昔一年仅在泰国就开了十余家门店。在国内，与 TOP TOY 不同，52TOYS 是通过雄壮的销售收罗进行膨大，其独创东谈主陈威早年间曾是万代、Mcfarlane 等国际玩物品牌在国内的主要经销商，累积了丰富的渠谈资源。

当今 52TOYS 配合超 1.5 万家末端，涵盖玩物店、杰作店、影院、书店、便利店、主题乐土等各个渠谈。以北京向阳大悦城为例，在酷乐潮玩、番茄口袋、the green party 等线下杂货类门店，皆销售有 52TOYS 的居品。

52TOYS 本年也寥落加码门店膨大。一位 52TOYS 的职工向 Tech 星球显现，本岁首公司提到通达加盟膨大，原运筹帷幄在本年四五月份会开释一些加盟详情，但当今尚未最终敲定。52TOYS 在国内线下店并未几，门店膨大属于重运营参加，但能较快打响品牌知名度。

谄媚年青东谈主，9 个月狂揽 7 亿

与其他追求性价比消费不同，年青东谈主中意为潮玩支付高额用度，以欢腾自己心机录用、酬酢货币和保藏乐趣等多重需求。

不外，除了泡泡玛特除外，当今国内潮玩企业实在皆是以授权 IP 为主，上风在于诸如迪士尼、奥特曼、蜡笔小新等 IP 粉丝基数雄壮、障翳东谈主群精深，勿需再对用户进行 0 — 1 的教师。

但挑战在于，一款知名的国际 IP，并非独家授权，近似三丽鸥、蜡笔小新等 IP，与 TOP TOY、52TOYS 皆有配合，这本事，历练的是团队对一个 IP 的再行想象与二次创作能力。而且，腾贵的版权费也会归拢掉一部分利润。

当今，52TOYS 尚未对外清晰过具体营收。从名创优品的财报里不错看到，TOP TOY 营收这几年一直保捏快速增长，2024 年前三季度，TOP TOY 的营收达到 7 亿元，较 2023 年同时的 4.92 亿元增多 42.5%。

与决骤的事迹和门店比拟，TOP TOY 的盈利能力并不算隆起，名创优品清晰的财报自满，2021 年～2023 年，TOP TOY 限制 6 月 30 日止 12 个月的年度"税前分部利润"这一财务数据弥远处于赔本现象，直到 2024 年才开动盈利。

TOP TOY 定位于潮玩麇集店，居品以盲盒、积木为主，这两个赛谈的上市代表企业别离是泡泡玛特和布鲁可。

从营收体量来看，TOP TOY 与泡泡跑特存在澄莹差距，2024 年上半年，泡泡玛特完了营收 45.6 亿元。与布鲁可收入体量差距更小，2024 上半年布鲁可的收入为 10.46 亿元。

一位 TOPTOY 加盟商向 Tech 星球暗示，一般店内要是积木销量较好，占比较高的话，加盟商基本不会亏，这是因为积木大部分皆是 TOP TOY 的自有 IP，利润更高。据他了解，积木的毛利约莫在 40% 傍边，但积木的客单价也比较高，需要更有消冗忙的野心东谈主群进店调和。

手脚一门谄媚年青东谈主的生意，在 B1 层各个五花八门的潮玩店里，IP 的独有性和簇新感，是留下用户的要害。

一位潮玩品牌的伙计暗示，各个品牌自研 IP 的上风在于不错在门店作念独家发售，国外 IP 联名频频会多想象上新几款，这么有更多概率押中爆款。频频有个性的玩偶会受到潮玩圈用户的爱重，而门店里一些比较可儿的玩偶，则崇拜眩惑环球用户。

潮玩品牌的爆款，频频基于对年青消费深切瞻念察，需要不休追热门，这两年，从盲盒、积木再到谷子，潮玩门店的货盘也皆在不休疗养。

TOP TOY 曾经被市场教师，进行计谋疗养，TOP TOY 独创东谈主兼 CEO 孙元文曾在领受胡润百富采访时提到，年青东谈主群和家庭东谈主群将是异日潮玩消费的主力军，率先 TOP TOY 更偏向于男性化的硬核手办和雕像，其后发现年青女性才是更为主要的消费群体。因此，TOP TOY 开动逐活动整居品选品，引入更多可儿、卡哇伊的元素。

一位潮玩品牌的职工则向 Tech 星球暗示，在里面咱们合计盲盒仍是由时了，本年市场的爆款皆是搪胶毛绒玩偶。

千亿生意背后，扎堆冲击上市

站在潮玩企业背后的是千亿蓝海市场。

《中国潮玩与动漫产业发展求教 ( 2024 ) 》数据自满，2023 年我国潮玩产业总价值已达到约 600 亿元，且瞻望至 2026 年将攀升至 1101 亿元，年均增速跳跃 20%。

一位业内东谈主士暗示，在二级市场，泡泡玛特一谈跌宕升沉，市值又再度回到巅峰，在本钱市场对潮玩行业随和度较高时，此时准备上市不失为一个好时机。且以 52TOYS 为代表的品牌也累计取得数轮融资，本钱也会有退出需求。

一位 TOP TOY 的职工显现，本年集团要点计谋之一是通过一系列扶捏，让门店完了同比正向增长，为冲击上市作念准备。

由于优质商圈有限，依靠线下门店膨大的潮玩企业开店越快，也就越能霸占先机。

潮玩品牌对中枢商圈争夺战也较为澄莹，上述职工显现，比如 KKV 旗下的潮玩品牌 X11，算是名创优品的平直竞争敌手，除了优质点位有限除外，在部分商圈里，阛阓会与潮玩品牌签署一定的独家排他条约，不允许其他潮玩品牌再进入。

而在"门店选址定死活"的过往陶冶下，许多区域的加盟商开动将 TOP TOY 的门店开在名创优品近邻，据上述职工显现，TOP TOY 的加盟商许多也皆是名创优品的老加盟商，一家门店背后有几个东谈主结伴投资。

背靠名创优品，TOP TOY 的上风在于名创优品的供应链能力，且不错平直与名创优品配合的知名 IP 配合二次招引。招引十年的 52TOYS，在与国外 IP 配合与渠谈方面，也有着丰富的陶冶。

它们与泡泡玛特的生意花式并不沟通，不论是通过线下门店膨大，如故支付大额版权用度增多 IP 丰富度，去二级市场补充"弹药"，皆有望进一步霸占市场先机。潮玩企业也或将开启新一轮角逐。

（备注：文中张悦为假名。）

本文来自微信公众号" Tech 星球"（ID：tech618）巨乳 露出，作家：林京，36 氪经授权发布。